English: Grace period
Freijahre (auch "Tilgungsfreijahre") sind festgelegte Jahre, in denen bei einem festverzinslichen Wertpapier keine Tilgung des Anleihebetrags erfolgt.
In diesem Zeitraum werden nur die fälligen Zinsen gezahlt.
Aus Sicht des Emittenten ist das möglicherweise vorteilhaft, weil die Investition, die mit der Anleihe finanziert werden soll, erst nach einigen Jahren Gewinn abwirft. Auch ist der Verwaltungsaufwand bei der Emission eines Wertpapiers nicht zu rechtfertigen, wenn ein Teil schon nach einem Jahr zurückgezahlt werden soll.
Auch aus Sicht des Kapitalanlegers könnten Freijahre vorteilhaft sein, da der meist etwas erhöhte Zinssatz nun für einen längeren Zeitraum gezahlt wird.