English: sector risk, Español: riesgo sectorial, Português: risco setorial, Français: risque sectoriel, Italiano: rischio settoriale
Branchenrisiko bezeichnet im Finanzkontext die Gefahr, dass die wirtschaftliche Entwicklung eines Unternehmens oder einer Anlage negativ durch spezifische, branchenweite Faktoren beeinflusst wird.
Definition
Das Branchenrisiko (auch Sektorrisiko genannt) ist die Komponente des unsystematischen Risikos (d. h. des durch Diversifikation reduzierbaren Risikos), die sich aus den Besonderheiten und den generellen externen Rahmenbedingungen der jeweiligen Industrie ableitet, in der ein Unternehmen tätig ist oder in die investiert wird.
Wesentliche Merkmale
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Spezifische Anfälligkeit: Das Risiko resultiert aus den wirtschaftlichen, technologischen, regulatorischen oder zyklischen Kräften, die auf alle Akteure einer Branche gleichermaßen wirken. Es ist unabhängig vom Management oder der individuellen Leistungsfähigkeit eines einzelnen Unternehmens.
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Unterschiedliche Intensität: Die Höhe des Branchenrisikos variiert stark. Beispielsweise gelten etablierte Versorgungsunternehmen oft als risikoärmer (geringes Branchenrisiko) als hochvolatile Technologie-Start-ups (hohes Branchenrisiko).
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Makroökonomische Verbindung: Obwohl branchenspezifisch, kann das Risiko durch makroökonomische Faktoren ausgelöst oder verstärkt werden (z. B. eine allgemeine Rezession, die die Automobilbranche überdurchschnittlich trifft).
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Reduktion durch Diversifikation: Ein Anleger kann das Branchenrisiko mindern, indem er sein Portfolio über verschiedene, nicht miteinander korrelierende Wirtschaftssektoren streut.
Beispiele für Branchenrisiken
| Branche | Typisches Branchenrisiko |
| Erneuerbare Energien | Plötzliche Änderung staatlicher Subventionen oder Einspeisevergütungen (regulatorisches Risiko). |
| Automobilindustrie | Neue, kostspielige Abgasnormen oder ein unerwartet schneller Umstieg auf Elektromobilität (technologisches Risiko). |
| Tourismus/Luftfahrt | Geopolitische Krisen, Pandemien oder Naturkatastrophen, die Reiseverbote oder eine sinkende Nachfrage verursachen (externes/politisch-medizinisches Risiko). |
| Immobilienwirtschaft | Starke Erhöhung der Bauzinsen, die die Nachfrage nach Neubauten drastisch einbrechen lässt (zinsinduziertes Risiko). |
Zusammenfassung
Das Branchenrisiko misst die Verletzlichkeit einer Investition gegenüber externen, kollektiven Einflüssen, denen alle Wettbewerber eines Sektors ausgesetzt sind. Es ist ein wichtiger Faktor bei der Sektorallokation und der Risikodiversifikation im Rahmen der Vermögensverwaltung.
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