English: settlement process / Español: proceso de liquidación / Português: processo de liquidação / Français: processus de règlement / Italiano: processo di regolamento
Abwicklungsprozess bezeichnet im finanzwirtschaftlichen Kontext die Gesamtheit aller operativen, rechtlichen und buchhalterischen Schritte, die nach dem Abschluss eines Geschäfts notwendig sind, um dieses ordnungsgemäß durchzuführen. Der Begriff wird besonders im Wertpapierhandel, Bankwesen, Versicherungswesen und bei Unternehmensauflösungen verwendet.
Allgemeine Beschreibung
Der Abwicklungsprozess beginnt mit dem Zustandekommen eines Geschäfts – etwa dem Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers – und endet mit der endgültigen Erfüllung aller vertraglichen Verpflichtungen, z. B. durch Zahlung oder Lieferung. In modernen Finanzmärkten spielt dabei die elektronische und standardisierte Abwicklung über zentrale Stellen (z. B. Clearstream, Euroclear) eine zentrale Rolle.
Im Bank- und Börsenwesen umfasst der Abwicklungsprozess typischerweise:
-
Trade Matching: Abgleich der Handelsdetails beider Geschäftspartner
-
Clearing: Berechnung von Zahlungen und Lieferverpflichtungen
-
Settlement: Übertragung der Vermögenswerte (z. B. Wertpapiere, Geld)
-
Buchhalterische Verbuchung: Erfassung in den jeweiligen Konten
-
Regulatorische Berichterstattung: Erfüllung gesetzlicher Pflichten (z. B. EMIR, MiFID II)
Im weiteren Sinne wird der Begriff auch bei der Abwicklung von Unternehmen, der Abwicklung von Versicherungsverträgen oder bei Nachlassabwicklungen verwendet.
Typische Ausprägungen
-
Wertpapierabwicklung (T+2): Standardmäßige Abwicklung von Börsengeschäften innerhalb von zwei Geschäftstagen nach Handelsabschluss.
-
Zahlungsabwicklung: Überweisung, Lastschrift, Kreditkartenprozesse im Zahlungsverkehr.
-
Versicherungsabwicklung: Schadensregulierung oder Beendigung eines Versicherungsvertrags.
-
Unternehmensabwicklung: Auflösung von Firmen inklusive Gläubigerbefriedigung und Bilanzabschlüssen.
-
Insolvenzabwicklung: Geordnete Verwertung und Verteilung von Vermögenswerten eines zahlungsunfähigen Schuldners.
Empfehlungen
-
Effiziente Prozesse etablieren: Automatisierung und IT-Unterstützung minimieren Fehler und Zeitverluste.
-
Sorgfaltspflicht beachten: Falsche Angaben können zu Verzögerungen oder rechtlichen Problemen führen.
-
Rechtliche Rahmenbedingungen kennen: Nationale und internationale Vorschriften (z. B. EU-Regelungen) beachten.
-
Kommunikation optimieren: Klare Abstimmung mit Geschäftspartnern und Dienstleistern (z. B. Depotbanken).
-
Risiken absichern: Settlement-Risiken durch zentrale Gegenparteien (CCPs) oder Versicherungen minimieren.
Anwendung im persönlichen Alltag
-
Wertpapierhandel über Online-Broker: Nach dem Kauf einer Aktie erfolgt automatisch ein Abwicklungsprozess über Bank und Börse.
-
Bankgeschäfte: SEPA-Überweisungen unterliegen internen Abwicklungsregeln.
-
Versicherungsfall: Bei einem Schadensfall erfolgt eine Abwicklung durch Einreichen von Dokumenten und Auszahlung.
-
Erbschaft: Abwicklung des Nachlasses durch Notar oder Testamentsvollstrecker.
Bekannte Beispiele
-
TARGET2: Europäisches System zur Echtzeitabwicklung von Banküberweisungen im Euro-Raum.
-
Clearstream: Deutsche Abwicklungsstelle für den nationalen und internationalen Wertpapierverkehr.
-
SWIFT-Netzwerk: Kommunikationsnetz für Banken weltweit zur sicheren Transaktionsabwicklung.
-
Wirecard-Skandal: Zeigte Mängel und Risiken in der Zahlungsabwicklung auf.
Risiken und Herausforderungen
-
Gegenparteirisiko: Eine Partei könnte ihre Verpflichtungen nicht erfüllen.
-
Technische Ausfälle: IT-Systeme sind fehleranfällig – Backup-Strategien sind essenziell.
-
Regelverstöße: Unvollständige oder fehlerhafte Abwicklung kann zu Sanktionen führen.
-
Abstimmungsprobleme: Inkonsistenzen bei Trade-Daten verzögern Settlement.
-
Währungsrisiken: Bei internationalen Geschäften beeinflussen Wechselkursschwankungen den Abwicklungswert.
Beispielsätze
-
Der Abwicklungsprozess für den Aktienkauf dauerte zwei Börsentage.
-
Bei Auslandsüberweisungen kann der Abwicklungsprozess durch unterschiedliche Zeitzonen verlängert werden.
-
Die fehlerhafte Angabe der ISIN verzögerte den gesamten Abwicklungsprozess.
-
Im Insolvenzfall übernimmt der Verwalter die vollständige Abwicklung des Unternehmens.
Ähnliche Begriffe
-
Settlement: Konkreter Abschluss eines Geschäfts mit Zahlung und Lieferung.
-
Clearing: Zwischenschritt zur Ermittlung von Nettopositionen vor dem Settlement.
-
Execution: Die tatsächliche Ausführung eines Handels.
-
After-Trade-Processing: Prozesse nach dem Handelsabschluss.
-
Abwicklungsgesellschaft: Spezialisierte Einheiten zur Durchführung von Abwicklungen.
Zusammenfassung
Der Abwicklungsprozess im Finanzkontext ist ein strukturierter Ablauf zur ordnungsgemäßen Durchführung von Finanzgeschäften. Seine Effizienz und Sicherheit sind essenziell für das Vertrauen in Finanzmärkte, Zahlungsverkehr und Unternehmensführung. Trotz Automatisierung bleibt er fehleranfällig und erfordert klare Standards sowie kontinuierliche Überwachung.
--