English: Mortgage-Backed / Español: Respaldado por Hipotecas / Português: Garantido por Hipotecas / Français: Garanti par des Hypothèques / Italiano: Garantito da Ipoteche

Mortgage-Backed bezieht sich im Finanzenkontext auf Wertpapiere oder Anlageinstrumente, die durch Hypothekendarlehen gesichert sind. Diese Wertpapiere, bekannt als Mortgage-Backed Securities (MBS), sind Schuldverschreibungen, die Einnahmen aus einem Pool von Hypotheken generieren. Investoren, die MBS kaufen, erhalten in regelmäßigen Abständen Zahlungen, die aus den Zins- und Tilgungsleistungen der in den Pool eingebrachten Hypotheken stammen. MBS ermöglichen es Finanzinstitutionen, das Risiko von Hypothekendarlehen zu verteilen und gleichzeitig neue Liquidität für weitere Kreditvergaben zu schaffen.

Allgemeine Beschreibung

Mortgage-Backed Securities werden von einer Vielzahl von Hypotheken gebildet, die von einer finanzierenden Institution zusammengefasst und dann in einem Pool gebündelt werden. Dieser Pool wird anschließend in Anteile aufgeteilt und als Wertpapiere an Investoren verkauft. Die Sicherheit für diese Wertpapiere besteht aus den zugrunde liegenden Hypotheken, die das Rückzahlungsversprechen und die Zinszahlungen an die Investoren gewährleisten.

Anwendungsbereiche

  • Wohnimmobilien-Markt: MBS, die durch private Wohnhypotheken gesichert sind.
  • Gewerbeimmobilien-Markt: Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS), gesichert durch Hypotheken auf gewerbliche Immobilien wie Bürogebäude oder Einkaufszentren.
  • Investitionsportfolios: MBS dienen als Anlageinstrumente für institutionelle und private Investoren, die eine diversifizierte Einkommensquelle suchen.

Bekannte Beispiele

Die von der Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), der Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) und der Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) in den USA ausgegebenen MBS sind bekannte Beispiele für staatlich unterstützte Mortgage-Backed Securities.

Behandlung und Risiken

Obwohl MBS Investoren die Möglichkeit bieten, in den Immobilienmarkt zu investieren, ohne direkt Immobilien besitzen zu müssen, bergen sie auch Risiken. Dazu gehören das Kreditrisiko (Ausfallrisiko der Hypothekenschuldner), das Zinsänderungsrisiko und das vorzeitige Rückzahlungsrisiko, da Hypothekenschuldner ihre Darlehen früher als geplant zurückzahlen können. Die Finanzkrise von 2007-2008 hat die Risiken von MBS, insbesondere von solchen mit niedrigerer Kreditqualität, deutlich gemacht.

Ähnliche Begriffe und Synonyme

Zu den verwandten Begriffen gehören Asset-Backed Securities (ABS), die eine breitere Kategorie von Wertpapieren darstellen, die durch verschiedene Arten von Vermögenswerten gesichert sind, nicht nur durch Hypotheken.

Zusammenfassung

Mortgage-Backed Securities sind Finanzinstrumente, die durch Hypothekendarlehen gesichert sind und es Investoren ermöglichen, indirekt in Immobilienkredite zu investieren. Sie bieten eine Möglichkeit zur Diversifizierung von Investitionsportfolios, bringen jedoch auch spezifische Risiken mit sich, die sorgfältig bewertet werden müssen.

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