Ein Underlying (Englisch: Untergelegtes, im Deutschen auch: Basisobjekt) ist das Kassamarktinstrument, auf welches eine Option ausgegeben wird. Es ist auch der Gegenstand, der einem Termingeschäft zugrunde liegt.
Bei einer BMW-Option ist die BMW Aktie das Underlying, bei einem Dax-Future ist es der Dax. Bei Optionen auf financial futures ist das Basisobjekt (underlying) der entsprechende Terminkontrakt.
Die Wertentwicklung des Underlyings am Kassamarkt hat eine hohe Auswirkung auf den Wert des auf ihn abzuschließenden Options- oder Termingeschäftes.
Beschreibung
Underlying bezieht sich im Finanzkontext auf den Basiswert eines Derivats, wie zum Beispiel Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder Währungen. Es ist der Vermögenswert, auf den sich ein Finanzinstrument bezieht.
Anwendungsbereiche
- Optionen
- Terminkontrakte
- Swaps
- Strukturierte Produkte
- Indexfonds
Risiken
- Kursrisiko
- Volatilitätsrisiko
- Kontrahentenrisiko
- Liquiditätsrisiko
- Marktrisiko
Beispiele
- Der Aktienkurs des Unternehmens XYZ ist das Underlying für eine Call-Option.
- Gold ist das Underlying für einen Gold-Future-Kontrakt.
- Der EUR/USD Wechselkurs ist das Underlying für einen Devisen-Swap.
Beispielsätze
- Der Wert des Underlyings steigt stetig an.
- Die Dividendenausschüttung des Unterlyings fällt höher aus als erwartet.
- Der Kontrahent des Underlyings erhöht die Sicherheitsleistungen.
- Wir müssen das Underlying für diese Position noch erwerben.
- Die Entwicklungen bei den Underlyings können sich auf die Rendite auswirken.
Ähnliche Begriffe
- Basiswert
- Referenzwert
- Underlying Asset
- Underlying Security
- Basisinstrument
Zusammenfassung
Underlying im Finanzkontext bezieht sich auf den Basiswert eines Derivats. Es wird in verschiedenen Finanzinstrumenten wie Optionen, Terminkontrakten und Indexfonds verwendet. Mit der Verwendung von Underlyings sind auch verschiedene Risiken verbunden, wie das Kurs- und Liquiditätsrisiko. Es gibt viele verschiedene Beispiele für Underlyings, von Aktienkursen bis zu Devisenwechselkursen. Unter ähnlichen Begriffen im Finanzbereich finden sich Basiswert oder Referenzwert.
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### Bekannte Beispiele für Erfolge im Zusammenhang mit 'Underlying': - Berkshire Hathaway: Warren Buffett investierte in Unternehmen wie Coca-Cola und American Express, die eine starke Underlying-Basis hatten und erzielte dadurch hohe Renditen. ### Bekannte Beispiele für Niederlagen im Zusammenhang mit 'Underlying': - Long-Term Capital Management: Der Hedgefonds scheiterte aufgrund von falschen Annahmen über die Underlying-Basis seiner Anlagen und musste 1998 gerettet werden. ### Bekannte Beispiele für den Missbrauch von 'Underlying': - Subprime-Hypothekenkrise: Banken verkauften spekulative Hypotheken, ohne die wahren Risiken der Underlying-Assets zu verstehen, was letztendlich zur Finanzkrise 2008 führte. ### Bekannte Beispiele für den Anfang von 'Underlying': - Black-Scholes-Modell: Das Optionspreismodell von Fischer Black und Myron Scholes aus dem Jahr 1973 war einer der ersten Ansätze, die den Einfluss des Underlying auf Optionspreise quantifizierten. ### Bekannte Beispiele für das Ende von 'Underlying': - Enron: Das Energieunternehmen versteckte Schulden und überbewertete seine Underlying-Assets, was 2001 zum Zusammenbruch des Unternehmens führte.